Cereali, oli vegetali e farine proteiche sono tra i comparti maggiormente esposti alle pressioni rialziste. Il frumento (Hard red winter Usa) dovrebbe chiudere a dicembre con un aumento del 28%, per guadagnare un altro 13,5% nel 2027. In ripresa anche il riso (benchmark Thailand 5% broken), con un 9,8% di crescita nel 2026 e un +11,6% atteso l’anno prossimo, con il primo calo produttivo da dieci anni che gli analisti attribuiscono alle condizioni meteorologiche sfavorevoli in Asia.
Fattori, quelli climatici, che sono alla base anche dei rincari degli oli di soia (+39% nel 2026, +11,4% nel 2027), trainati dalla richiesta delle bioraffinerie, soprattutto in Nord America, e dalle difficoltà produttive che interessano alcune colture oleaginose. Per gli oli di palma, El Niño potrebbe limitare la produzione nel Sud-est asiatico, contribuendo a sostenere ulteriormente le quotazioni.
Si prefigura al contrario un parziale rientro delle tensioni per i prodotti coloniali. La ripresa produttiva in Costa d’Avorio e Ghana dovrebbe favorire un ridimensionamento dei prezzi del cacao nel 2026 (-37,2%), anche se l’anno prossimo è atteso un rimbalzo del 10,2% che gli analisti attribuiscono alle incertezze sugli sviluppi dei raccolti nell’Africa occidentale.
Le proiezioni indicano invece una progressiva normalizzazione delle quotazioni del caffè, con ritracciamenti sia per l’Arabica sia per il Robusta, ma la ripresa produttiva sarà comunque da tenere sotto la lente, data la persistenza di rischi climatici soprattutto in Brasile e Indonesia. Non si prevedono scossoni sul mercato dello zucchero, almeno per quest’anno, con una possibile mini ripresa nel 2007 (+2,7%). Anche in questo caso il quadro tratteggiato dalla World bank resta tuttavia subordinato alle anomalie climatiche e alle possibili variazioni della domanda per la produzione di biocarburanti.
Infine, per quanto attiene ai fertilizzanti, si profila un’inversione di tendenza piuttosto netta, dopo i rincari del 2026 alimentati dalle tensioni geopolitiche e dall’aumento dei costi energetici. La Banca Mondiale prevede una crescita media delle quotazioni del 14,3% nell’anno in corso, seguita da una contrazione del 12,4% nel 2027. A favorire il rientro delle tensioni dovrebbero concorrere la progressiva normalizzazione dei mercati energetici e il miglioramento delle condizioni di offerta. La correzione interesserà in particolare i fertilizzanti azotati e fosfatici. Per l’urea, le quotazioni medie sono viste in discesa de 15,9%, mentre per il fosfato diammonico (Dap) si prevede l’anno prossimo una correzione di oltre 18 punti percentuali.